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导读：公司的回购说明公司认为自己的价值被市场低估了，同时，回购的信息表明公司对未来财务状况的信心，包括充足的现金流、良好的偿债能力等。这些正面的信号对于维护股价的稳定作用很大，尤其是在管理层宣布以超过目前市场价格的巨额溢价要约回购时，其对市场带来
公司的回购说明公司认为自己的价值被市场低估了，同时，回购的信息表明公司对未来财务状况的信心，包括充足的现金流、良好的偿债能力等。这些正面的信号对于维护股价的稳定作用很大，尤其是在管理层宣布以超过目前市场价格的巨额溢价要约回购时，其对市场带来的正面冲击更大。从另一个角度看，虽然回购的公告也意味着管理层承认目前资金没有有利的投资机会，但根据财务代理理论，在没有合适投资机会的情况下，管理层应该将自由现金流返回给股东，让股东自己做出投资决策。回购行为让投资者看到，管理层不会将企业现金用于不明智的并购或者净现值为负的项目。
因此回购所传递出的信号往往被市场视为重要的正面消息，公司股价往往也有很好的表现。
当公司回购自己股票时，资产流向股东，从债权人角度看，股票回购类似于现金红利。公司往往也将股票回购作为一种回报股东的手段。但是股票回购和股利分配仍然有显著的不同。其一，股利分配是按照持股比例的，而股票回购不一定按比例进行。相应的，股利分配时，所有股东同等对待，而股票回购并不一定；其二，在股利分配时，股东没有放弃对未来公司的剩余索取权，而在回购情形，股东放弃其在公司所有者权益中的部分股份。
其三，股利分配往往包括公司的一小部分财产，而股票回购可能会涉及公司的重大财产。其四，股利分配一般要求持续性和稳定性，如果公司突然中断股利分配，往往会被认为是公司的经营出现了问题，而股票回购是一种特殊的股利政策，不会对公司产生未来派现的压力。由此可以看出，股票回购相对于股利支付更具有灵活性，因而受到上市公司的欢迎。
在公司股价大幅下跌时，公司通过公开回购股票，可以通过三个方面的作用稳定股价。其一，公开市场的回购直接增加股票的需求量，改变股票的供需力量对比，有利于稳定股价。其二，从股票回购的财务效应中可以看出，当存在公司债务和所得税时，回购将使得公司的财务杠杆改变，公司的价值将发生改变。但公司的资产负债率较低时，公司的价值将增加。其三股票回购向市场传递了积极正面的信号，从而有利于稳定股价。
然而，在上市公司和股东获得一系列好处的同时，债权人可能成为股票回购的受害者。如果以现金进行股票回购，将减少上市公司的现金和其他可变现资产，直接减少上市公司可用以偿债的物质基础，降低了公司的。
比亚迪宣布了2022年员工持股计划，参与员工持股计划的总人数不超过12,000人。员工持股计划将通过非交易过户等法律法规允许的方式受让公司拟回购的公司股票，受让价格为0元/股，参与对象无需出资。

比亚迪发布2022年员工持股计划
根据规划，本次员工持股计划的参与对象应符合下述标准之一：1、公司的职工代表监事、高级管理人员；2、比亚迪集团的中层管理人员、核心骨干员工。
本次派股采用自愿参与、 风险自担的原则，不存在以摊派、强行分配等方式强制员工参加的情形。

本次共分配股票不超过7,904,631股
参与本员工持股计划的员工，包括公司职工监事王珍、唐梅及高级管理人员李柯、廉玉波、何龙、刘焕明、罗红斌、王传方、任林、王杰、何志奇、周亚琳、杨冬生、李黔共14人，以及其他员工不超过11,986人。本员工持股计划涉及的标的股票数量不超过7,904,631股。
4月18日晚，比亚迪发布了2022年第一季度业绩预告，预告显示，比亚迪第一季度归属于上市公司股东的净利润预期为65亿-95亿元，同比增长174%-300%。

比亚迪一季度净利润猛增
比亚迪方面表示，2022年第一季度，尽管面临宏观经济下行、疫情散发等因素的不利影响，但新能源汽车行业总体延续了快速增长的势头。
在第一季度，比亚迪新能源汽车销量创下历史新高，达到286,329辆，同比大幅度增加42297%。

比亚迪汉EV
比亚迪表示，其新能源汽车市场占有率持续攀升，带动盈利大幅改善，并一定程度上对冲了上游原材料价格上涨带来的盈利压力。手机部件及组装业务方面，受行业需求疲弱影响，导致产能利用率偏低，该业务板块盈利受压。
股票回购
-Stock Buyback-
常常能推升企业股价
什么是股票回购
上市公司利用内部现金或外部借款，从股票市场上回购本公司发行在外的股票。
公司为什么回购股票
1、当管理层认为公司股价低估于内在价值时，会考虑回购，积极影响市场，使稳定或提升股价，增强投资者信心；
2、当公司可支配现金流充裕回购股份后，由于净资本减少，使得资产收益率，每股盈利等财务指标更美化；
3、回购股票可用作管理层或员工股票期权计划，就不用发行新股稀释原股东权益；
4、回购导致市场上股份减少，从而减少公司被恶意收购风险。
如何处理回购后的股票
回购的股票，公司可以将股票注销或者作为库存股保留。有调查显示，多数情况，企业回购完成后会选择作为“库存股”保留。这主要是由于:
1、当公司需要融资时，就无需增发新股，可以直接出售库存股，节省发行股票相关的中介及监管费用。
2、“库存股”是企业向员工及管理层发放股权激励的重要的股票来源之一，避免因缺股份导致激励计划无法实施。
股票回购案例
麦当劳常年回购股票
麦当劳一直是美股市场上的回购大户。2016年达111多亿美元超过当年净利润2倍，2020和2021年美股牛市下回购了874和846亿美元，今年开启了股票回购的节奏，2022前3季度，已回购约35亿美元。
阿里巴巴最新回购计划
11月17日，阿里巴巴公布23财年2季度业绩，不及市场预期，在现行250亿美元回购计划下（截止11月已回购180亿美元)，宣布再增加150亿美元，并将有效期延长至2025年3月底前。
对于普通股东来说,上市公司以现金回购股票,实质等同于现金分红,市场上流通股变少提升每股收益，同时提升股票在市场上的稀缺性，带动股价上涨。
今年以来，A股回购总金额超1500亿元，仅28日就有21家A股公司发布股票回购相关公告，释放什么信号？
真金白银护航
岁末年初，一大批A股上市公司通过回购为A股带来增量资金，用“真金白银”表达对公司经营状况和未来发展前景的信心。数据显示，年内至今，从已完成回购来看，A股总回购金额超1500亿元，达到152307亿，超过去年全年的1263亿元。
具体看，近千家A股公司回购金额超过百万元，近300家A股公司回购金额超亿元，中国平安、招商蛇口、美的集团、京东方A、荣盛石化、中国石化、比亚迪等18家公司已回购金额超过10亿元。
分行业看，年内回购金额过亿的个股中，所属行业排在前五位的是：材料，资本货物，制药、生物科技与生命科学，技术硬件与设备，耐用消费品与服装。
仅从今天看(12月28日)，数据显示，共21家公司发布股票回购相关公告。其中7家公司披露股票回购预案，1家公司披露股票回购实施进展，13家公司回购方案已实施完毕。
从回购预案看，当日共2家公司股票回购预案金额超千万。申通快递、欧普泰、秋乐种业回购预案金额最高，分别拟回购不超55000万元、12490万元、7800万元。
从已完成回购来看，当日共3家公司回购金额过亿，分别是华润双鹤、丽尚国潮、齐心集团，回购金额为291亿元、200亿元、150亿元。
荣盛石化年内回购金额最高
按Wind股票回购统计看，荣盛石化为年内回购金额最高个股，为3880亿元。美的集团紧随其后，回购金额为2831亿元。顺丰控股排在第三位，回购金额为2040亿元。
今年以来，中国石化、比亚迪等上市公司上市以来首次实施股份回购。
比亚迪彼时发布回购公告称，股份回购主要是用于员工持股计划，持续完善互利共赢的长效激励与约束机制，有效将股东利益、公司利益和核心团队及个人利益结合在一起，提升公司整体价值。
中国石化称，此次回购是为维护公司价值和股东权益，增强投资者信心，进而推进公司股票市场价格与内在价值相匹配。
此外，12月，牧原股份、温氏股份等龙头公司也宣布回购计划。如：温氏股份拟用不低于9亿元且不超过18亿元的自有资金通过集中竞价交易方式回购普通股(A股)股票，回购价格不超过2732元/股(目前股价为1851元/股)。
历史数据显示，温氏股份自上市以来曾先后进行6次股份回购，回购数量为3476万股至216788万股不等，涉及金额在31798万元到187亿元之间，也就是说，本次回购可谓其史上最大手笔。
回购不能放“空炮”
上市公司密集进行回购，或与监管对上市公司回购“松绑”有关。10月14日，证监会就修订《上市公司股份回购规则》《上市公司董事、监事和高级管理人员所持本公司股份及其变动管理规则》公开征求意见。
对于回购新规的条件变化，中金公司认为，此次回购新规进一步放宽了回购条件、实施条件、禁止回购窗口期，有利于提升上市公司实施股份回购的包容性与便利性，激发上市公司进行股份回购的积极性。
平安证券研报认为，回顾历史来看，监管通常在市场相对低迷的时期对回购政策实施“松绑”，政策时点与股市低点基本对应，释放积极的政策维稳信号，信号意义大于规模意义。
方正证券分析，回购对公司市场价值提升效果明显，特别是采取回购股份注销形式的、以市值管理为目的的回购，是直接回报股东的一种方式。
收益方面，方正证券统计发现，上市公司发布回购预案后，短期内对股价影响较小(不考虑预案日当天涨跌幅影响)，半年后、一年后分别达到509%、1318%的平均收益，一年后形成527%的平均超额收益。
抛出回购方案只是一个开始，如何落实到位才是关键。如：希努尔(现证券简称：ST雪发)曾推出不低于3亿元回购计划，结果时隔不到一年，希努尔不但没有花一分钱回购股份，还宣布终止回购计划。正如一些股民所说，不能让“市场只听楼板响，不见人下来，更不能放‘空炮’”。
硕士毕业生在比亚迪给股票吗
硕士毕业生在比亚迪不一定给股票，得看被定在哪个级别。在比亚迪，E级（含）以上的，它每年会给你一定的股票，F级及以下的就没有。
比亚迪的级别从A-I级，A级最高，每级又有1-3个小级别。一般大专应届生为G1，本科应届生为F1，硕士应届生为E1，博士应届生为D1。
日前，比亚迪发布相关公告表示，上一轮的公司员工持股计划已经终止。截至6月末，所有员工持有的公司股票已经全部出售完毕，减持的数量有为325906万股A股股票，占公司目前总股本的114%。
员工持股在管理上看是一种增加工作积极性，留住人才的措施。不过对于公司来说，员工持股在公司成长早期也有一种稳定其在资本市场表现的作用。比亚迪2002年上市，这届参与持股计划的员工在2015年6月就完成了股票购买，当时的股价是5571元/股。如今卖出时的股价在23232元上下。如此来算，这些员工的获利超过4倍。
最近比亚迪在股市上的减持操作很是频繁。除了这次的员工减持，6月初比亚迪的联合创始人以及第三大股东夏佐全减持公司大量股份，当年30万入股，如今套现21亿。在今年1月，比亚迪的高管李柯减持套现25亿元。2月，比亚迪核心股东融捷投资套现超过10亿元。轮番减持背后，看不出比亚迪的深意。
